Nouns DAO turns to ETH staking for yield

Dear Bankless Nation,

More than a few NFT-based DAOs have lately amassed sizable ETH reserves because of this year’s NFT surge.

The Nouns DAO is a classic illustration of this. So far, the collective has successfully raised 16.5k ETH through daily auctions of Nouns, which are experimental CC0 NFT avatars that are pointing to new possibilities around shared intellectual property.

Accordingly, Nouns DAO now has a huge treasury to manage, and they have to figure out what to do with all that ETH!

Toward that end, the group’s already approved and funded some two dozen projects. Notably, one of the DAO’s latest initiatives was to approve the staking of 1.5k ETH via the Lido staking protocol. Let’s explore why this manuever matters and why it’s probably just a taste of what lies ahead for many NFT projects.

Don’t know much about Nouns or need to refresh your memory? Check out my beginner’s guide, Nouns 101: inside the grand NFT avatar experiment, from a few months back. It’ll help you learn all the basics of the Nouns protocol, Nouns derivatives, and much more.

For now, just keep in mind that Nouns DAO is composed of Noun owners, i.e. holding 1 Noun NFT = 1 governance vote in the DAO. The members steward the Nouns treasury to collectively propagate Nouns IP and culture.

Nouns DAO news: welcome to Lido!

The context: In November 2021, Nouns DAO agreed to supply approximately 10% of its ETH treasury at the time (split between a 1 ETH test deposit and a 1499 ETH follow-up deposit) to Lido. Why? To earn yield on what would otherwise be idle ETH for the foreseeable future.

What’s Lido: Lido is a decentralized and non-custodial liquid staking solution. The project presently offers depositors ~4.8% APR via ETH staking rewards.

In short, users supply however much ETH they want to the protocol in exchange for Lido Staked ETH. This stETH offers staking earnings plus liquidity on the underlying staked ETH, which must remain locked in the Eth2 chain until after “The Merge” per Ethereum’s current transitional roadmap.

The news: On Dec. 5th, Nouns DAO completed its Lido staking plans and received its second installment of 1,498.99 stETH. Accordingly, the group now has both ETH and yield-bearing stETH on its balance sheet.

Why stake ETH: ETH is the first triple-point asset, meaning it functions as a store of value, a commodity, and a yield-bearing asset (via staking rewards) all in one.

This unique status and Ethereum’s centrality in the DeFi + NFT ecosystems has made ETH “the internet bond and its rate of return … the ‘risk-free’ or risk-minimized rate” of the cryptoeconomy, as I noted in my How to stake ETH tactic for Bankless this week.

As such, Nouns DAO is now earning super dependable yield as denominated in the most useful crypto-asset we’ve seen yet, ETH. It’s ultra sound money and Ethereum’s ultra scalable, too, thus by staking so much ETH Nouns DAO is preparing for what it anticipates will be an increasingly Ethereum-centric future, both culturally and economically.

Why it matters: The Nouns DAO mission is to propagate Nouns IP, so that the project’s treasury is now making additional income on top of its daily auctions makes the Nouns ecosystem that much more self-sustainable and future-proof going forward.

The big picture: Nouns DAO just made what appears to be a shrewd treasury management move using Lido. The DAO is earning extra income on a portion of its treasury while also retaining liquid stETH that it can borrow against in a DeFi app like Maker.

That said, NFT-based DAOs are now contending with treasury management like never before. This financial maneuver by the Nouns community will undoubtedly influence other NFT projects to look closer at DeFi yield opportunities like ETH staking and beyond in the months ahead.



Nouns DAOは、この典型的な例です。これまでのところ、この集団はNounsの毎日のオークションを通じて16.5千ETHの資金調達に成功しています。Nounsは、共有知的財産に関する新しい可能性を指し示す、CC0のNFTアバターの実験的なものです。

したがって、Nouns DAOは現在、管理すべき巨大な国庫を持ち、そのすべてのETHをどうするか考えなければなりません。

この目的のために、グループはすでに約24のプロジェクトを承認し、資金を供給しています。注目すべきは、DAOの最新の取り組みの1つが、リド・ステーキング・プロトコルを通じて1.5k ETHのステーキングを承認することでした。なぜこの操作が重要なのか、なぜそれが多くのNFTプロジェクトに待ち受けるもののほんの味見に過ぎないのかを探ってみましょう。

Nounsについてあまり知らない、あるいは記憶を呼び覚ます必要がありますか?数ヶ月前の私の初心者向けガイド「Nouns 101: inside the grand NFT avatar experiment」をご覧ください。NounsプロトコルやNounsの派生物など、基本的なことをすべて学ぶことができます。

とりあえず、Nouns DAOはNounオーナーで構成されており、1Noun NFT = DAOの1ガバナンス投票権を持っている、ということだけ覚えておいてください。メンバーはNouns treasuryを管理し、Nouns IPと文化を集団で普及させます。

Nouns DAO ニュース: リドへようこそ!

その背景は。2021年11月、Nouns DAOは当時のETH treasuryの約10%(1ETHのテスト預金と1499ETHのフォローアップ預金に分割)をLidoに供給することに同意しました。なぜか?そうでなければ当面アイドルETHとなるものから利回りを得るためです。

リドとは Lidoは分散型、非管理下のリキッドステーキングソリューションです。このプロジェクトは現在、ETHステーキング報酬を通じて預金者に~4.8%のAPRを提供しています。

要するに、ユーザーはLido Staked ETHと引き換えに、好きなだけETHをプロトコルに供給します。このETHは、Ethereumの現在の移行ロードマップによると、「The Merge」後までEth2チェーンにロックされたままである必要があります。

このニュース。12月5日、Nouns DAOはLidoのステーキング計画を完了し、1,498.99 stETHの第二弾を受け取りました。したがって、同グループは現在、ETHと利回りの良いstETHの両方をバランスシート上に持っています。


このユニークなステータスとDeFi + NFTエコシステムにおけるイーサリアムの中心性は、私が今週のバンクレスのためのETH戦術の賭け方で述べたように、ETHを暗号経済の「インターネット債券とその収益率…リスクフリーまたはリスク最小化レート」にしています。

このように、Nouns DAOは今、私たちがまだ見た中で最も有用な暗号資産、ETHで表示されるように、超信頼性の利回りを稼いでいるのです。それは非常に健全なお金で、イーサリアムも非常にスケーラブルです。したがって、多くのETHを賭けることによってNouns DAOは、文化的にも経済的にも、ますますイーサリアム中心の未来になると予想されるものに備えているのです。

なぜそれが重要なのか。Nouns DAOの使命は、Nouns IPを伝播することであり、プロジェクトの財務が毎日のオークションに加えて追加の収入を得ていることは、Nounsエコシステムをより自立させ、将来に向けてより強固なものにしているのです。

全体像。Nouns DAOは、Lidoを使って抜け目のない財務管理を行ったように見えます。DAOは国庫の一部で臨時収入を得ながら、MakerのようなDeFiアプリで借りられる流動的なstethを保持しています。