バリュー投資とは、企業の本質的な価値（内在価値）と比べて割安に放置されている株式を購入し、適正価格に戻ったときに利益を得る投資戦略です。ウォーレン・バフェット・ベンジャミン・グレアムらが体系化した投資哲学です。
バリュー投資の基本的な考え方
「株式市場は短期的には投票機械だが、長期的には体重計だ」（グレアム）という格言が示すように、短期では感情で株価が動きますが、長期では企業の実力（利益・資産・成長性）に収束するというのがバリュー投資の前提です。市場が悲観的な時に割安に放置されている「良い企業の株」を購入し、長期保有するのが基本戦略です。
バリュー株を見つけるための指標
①PBR（株価純資産倍率）：1倍以下が理論的割安（純資産より株価が低い）。②PER（株価収益率）：業界平均より低い銘柄。③ROE（自己資本利益率）：10%以上が収益性の目安。④配当利回り：同業他社・市場平均と比較して高い。⑤ネットキャッシュ：現金-有利子負債がプラスの企業は財務健全性が高い。
日本のPBR1倍割れ問題とバリュー投資機会
東証が2023年にPBR1倍割れ企業への改善要求を出したことで、日本株のバリュー投資機会が注目されています。自社株買い・増配・事業再編による株主価値向上が期待できる企業への投資が、バリュー投資的アプローチとして有効です。
まとめ
バリュー投資は「良い企業を割安な時に買い、長期保有する」という基本を守ることが重要です。PBR・PER・ROEの基本指標を理解し、まず5〜10社の財務分析を実践することから始めましょう。
【免責事項】本記事は情報提供を目的としており、特定の投資を推奨するものではありません。投資には元本割れのリスクがあります。投資判断はご自身の責任において行ってください。
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