財務諸表の3大書類
企業分析の出発点は財務諸表（Financial Statements）です。3つの書類を組み合わせて読むことで、企業の「稼ぐ力・持つ力・現金力」を把握できます。
財務3表の概要
| 書類 | 何がわかるか | 主要指標 |
|---|---|---|
| 損益計算書（P/L） | 稼ぐ力・収益性 | 売上・営業利益・純利益 |
| 貸借対照表（B/S） | 財務の健全性 | 自己資本・負債・総資産 |
| キャッシュフロー計算書（C/F） | 現金の動き | 営業CF・投資CF・財務CF |
損益計算書の読み方
売上高→売上総利益→営業利益→経常利益→純利益の順に利益が絞られます。注目すべきは「営業利益率」（営業利益 ÷ 売上）で、10%以上あれば優良企業の目安です。
貸借対照表の読み方
自己資本比率（自己資本 ÷ 総資産）が40%以上の企業は財務的に安定しています。流動比率（流動資産 ÷ 流動負債）が1倍以上かつ2倍以内が健全な目安です。
キャッシュフローの読み方
「営業CFが黒字・投資CFが赤字・財務CFが赤字」のパターンが成熟した優良企業の典型です。利益が出ていても営業CFがマイナスの企業は「黒字倒産」リスクがあります。
財務分析の実践ステップ
- IR情報（企業の投資家向け情報）から決算短信・有価証券報告書をダウンロード
- Excelに数字を転記し5年分の推移を見る
- 同業他社と比較して相対的な位置づけを確認
- 定性情報（事業戦略・競合状況）と組み合わせて総合判断
財務諸表は難しく見えますが、主要な10指標を覚えれば「良い企業か悪い企業か」の判断はできるようになります。
投資を始めるなら
※本記事は情報提供を目的としており、特定の投資を推奨するものではありません。投資は自己責任でお願いします。
