Nvidia Game Card Prices Fall Along With Crypto Mining Demand
The turmoil in the cryptocurrency industry has ravaged portfolios and left large and small investors struggling to adapt. It’s also taken a toll on a corner of the tech world that once benefited from crypto’s rise: Nvidia Corp. graphics cards.
Long popular with computer gaming nerds, these cards enjoyed a second life during the crypto boom as an essential component of the systems that generate digital coins. Even as Nvidia tried to limit its exposure to the industry, the crypto rally had helped send prices of the company’s products soaring on secondary markets like EBay.
Now that’s changed. With the value of currencies plummeting, miners see less of a need for expensive computer hardware. Their interest is expected to dwindle further as the popular Ethereum blockchain network shifts to a new method called “proof of stake” that won’t require the same heavy-duty computer processing.
By one estimate, more than a third of the consumer graphics-card market could vanish as crypto enthusiasts abandon the technology. And the products are piling up on EBay’s site and other marketplaces. Though Nvidia’s suggested retail price for the cards hasn’t changed, they’re selling for 50% less on secondary markets than they did in recent months.
“People don’t want to buy GPUs knowing it’s potentially going to be obsolete in two quarters,” said Tristan Gerra, an analyst at Robert W. Baird & Co. “We believe that crypto-related purchases have steadily declined.”
暗号通貨業界の混乱は、ポートフォリオを破壊し、大小の投資家を適応させるのに苦労している。また、かつて暗号通貨の隆盛の恩恵を受けていたハイテク業界の一角にも打撃が及んでいる。エヌビディアのグラフィックカードだ。
エヌビディアのグラフィックカードは、ゲームオタクに長年愛用されてきたが、暗号ブームの中でデジタルコインを生成するシステムに不可欠なコンポーネントとして、第二の人生を歩んできた。Nvidiaがこの業界への参入を制限しようとしたときでさえ、暗号ラリーはEBayなどの二次市場で同社製品の価格を高騰させるのに役立ったのだ。
しかし、その状況は一変した。通貨の価値が急落しているため、採掘業者は高価なコンピュータ・ハードウェアの必要性を感じなくなったのだ。ブロックチェーン・ネットワークのイーサリアムは、「プルーフ・オブ・ステーク」と呼ばれる新しい方式に移行しており、この方式では高価なコンピュータ処理を必要としないため、採掘者の関心はさらに下がると予想される。
ある試算によれば、暗号愛好家がこの技術を放棄することで、消費者向けグラフィックスカード市場の3分の1以上が消滅する可能性があるという。そして、その製品はEBayのサイトや他のマーケットプレイスに山積みにされている。Nvidiaのカードの希望小売価格は変わっていないものの、二次市場ではここ数カ月の間に比べて50％も安い値段で売られているのだ。
ロバート・W・ベアード社のアナリスト、トリスタン・ゲラ氏は「人々は、2四半期で陳腐化する可能性があるとわかっているGPUを買いたがらない」と述べた。”暗号関連の購入は着実に減少していると考えています。”
Feeling the Pain
The price of Nvidia cards has declined on EBay, in line with a crypto crash
A graphics card is a component that fits into a personal computer and converts code into images that can be displayed on a monitor. It’s outfitted with chips known as graphics processing units, or GPUs, which can improve how a PC renders a game.
Crypto miners discovered that gaming gear designed to play Assassin’s Creed or Red Dead Redemption in high resolution could also be harnessed to create new crypto tokens, and that set off a stampede to acquire the equipment.
An Nvidia graphics card with a list price of $1,499 was fetching twice that amount from frenzied buyers. Pierre Ferragu, an analyst at New Street Research, reports that $3 billion worth of graphics cards were bought by miners since the beginning of 2021 and “they are now flushing into the secondhand market.”
The question is how this turnabout will affect Nvidia, which is the biggest provider of GPUs and the most valuable chipmaker in the US. The company has acknowledged that the crypto slowdown has affected demand for some products, and it’s not alone in facing a potential hangover. Advanced Micro Devices Inc., best known for its personal-computer processors, also sells GPUs.
“The reduced pace of increase in Ethereum network cash rate likely reflects lower mining activity on GPUs,” Nvidia Chief Financial Officer Colette Kress said during the company’s quarterly conference call last month. “We expect a diminishing contribution going forward.”
The Santa Clara, California-based company declined to comment further. The shares were down about 4% Thursday morning in New York.
Read more: How Ethereum mining is going away
Nvidia has already spent years struggling with how to handle the crypto industry. Though demand from miners has helped fuel sales, the vagaries of the market suddenly made results harder to predict. That came to a head in late 2018 when the company blamed a crypto retreat for a weak forecast. Nvidia warned that revenue would be hundreds of millions of dollars lower than Wall Street projected, sending its shares down 20% in just two days.
The company didn’t want a repeat of that scenario, so it made its gamer GPUs — sold under the GeForce brand — less effective at mining. It also released a card designed for the crypto market that can’t be used for gaming. The product lacks the hardware needed to connect to monitors.
Even so, the Securities and Exchange Commission criticized Nvidia for not making its revenue sources clear enough to investors in previous quarters. In May, the agency fined the company $5.5 million for failing to adequately disclose the impact of crypto mining on its GPU sales.
Meanwhile, sales of Nvidia’s new more-targeted crypto products have declined. In February, Nvidia said it had sold just $24 million of them in the fourth quarter, less about 1% of its total gaming-related sales in the period.
That suggests Nvidia’s days as a crypto supplier are already waning. Chief Executive Officer Jensen Huang has said that demand remains strong from gamers, as well as from data-center customers, which use its chips to power artificial intelligence. Nvidia’s total revenue has grown more than 50% in each of the past two years.
“The underlying dynamics of the gaming industry is really solid,” Huang said during the company’s latest quarterly conference call last month.
That still leaves the company with the aftereffects of the crypto boom. Baird’s Gerra estimates that as much as 35% of consumer graphics cards were bought by miners during the run-up. And many of them are hitting secondary markets — and potentially eating into Nvidia’s sales.
In the past two months, the price of Nvidia’s GeForce 3080 model fell from $1,100 in late April to $793 on EBay, according to data from MarkSight. That’s good news for gamers, who can now get their hands on the hardware without paying a massive premium or waiting in long lines outside electronics stores.
“With less crypto demand, speculators have also withdrawn from the market,” industry researcher Jon Peddie said.
And the mining market is unlikely to stage a comeback soon. Instead of using computers to generate Ethereum tokens, the technology is shifting to a bidding process. New allotments will be given to those who put up some of their existing holdings as collateral.
On the plus side, the loss of crypto customers will make it easier to gauge demand from Nvidia’s traditional buyers, Baird’s Gerra said.
“Once that’s gone, it’s a black hole that’s gone away,” he said.
痛みを感じる
暗号の暴落に伴い、EBayでNvidiaカードの価格が下落している
グラフィックカードは、パーソナルコンピュータにフィットし、モニタに表示することができる画像にコードを変換するコンポーネントです。それは、PCがゲームをレンダリングする方法を改善することができ、グラフィックス-プロセッシング-ユニット、またはGPUとして知られているチップを装備しています。
暗号採掘者たちは、『アサシン クリード』や『レッド・デッド・リデンプション』を高解像度でプレイできるゲーム機器が、新しい暗号トークンの生成に利用できることを発見し、この機器を手に入れようと殺到したのです。
定価1,499ドルのNvidiaのグラフィックカードは、熱狂的な買い手からその2倍の値段で取引されていた。New Street Researchのアナリスト、Pierre Ferragu氏は、2021年初頭から30億ドル相当のグラフィックカードがマイナーに購入され、”それらは今、中古市場に流れている “と報告している。
問題は、この転向がGPUの最大手であり、米国で最も価値のあるチップメーカーであるNvidiaにどのような影響を与えるかである。同社は、暗号の減速が一部の製品の需要に影響を与えたことを認めており、潜在的な二日酔いに直面しているのは同社だけではありません。パソコン用プロセッサで有名なAdvanced Micro Devices Inc.もGPUを販売している。
Nvidiaの最高財務責任者（CFO）であるコレット・クレス氏は、先月の四半期電話会議で「イーサリアムネットワークのキャッシュレートの上昇ペースが落ちているのは、GPUでのマイニング活動の減少を反映していると思われる」と述べた。”我々は、将来的に貢献が減少することを期待しています。”
カリフォルニア州サンタクララに本拠を置く同社は、さらなるコメントを拒否した。木曜日の朝、ニューヨークで株価は約4％下落した。
続きを読む イーサリアムのマイニングはどのように消えていくのか
Nvidiaはすでに暗号業界を処理する方法で苦労して数年を費やしてきました。マイナーの需要は売上を促進するのに役立ったものの、市場の気まぐれは突然、結果を予測するのを難しくした。それは、同社が弱い予測のために暗号の後退を非難したとき、2018年後半に頭打ちになった。Nvidiaは、売上高がウォール街の予測より数億ドル低くなると警告し、同社の株価をわずか2日間で20％下げた。
同社はこのシナリオを繰り返したくなかったので、GeForceブランドで販売されている同社のゲーマー向けGPUを、マイニングにはあまり効果的でないものにしたのだ。また、暗号市場向けに設計された、ゲームには使用できないカードも発売した。この製品は、モニターに接続するためのハードウェアが不足しているのだ。
それでも、証券取引委員会は、以前の四半期にNvidiaが投資家に対して収益源を十分に明確にしていなかったと批判している。5月には、暗号マイニングがGPUの売り上げに与える影響を適切に開示しなかったとして、同社に550万ドルの罰金を科した。
一方、Nvidiaの新しいよりターゲットを絞った暗号製品の売上は減少している。2月に、Nvidiaは、第4四半期にそれらをわずか2400万ドル、その期間のゲーム関連の総売上高の約1％未満を販売したと発表した。
これは、暗号製品のサプライヤーとしてのNvidiaの時代がすでに衰えていることを示唆しています。最高経営責任者のジェンセン・フアンは、ゲーマーからの需要だけでなく、人工知能を強化するために同社のチップを使用するデータセンターの顧客からの需要も依然として強いと述べている。Nvidiaの総収入は過去2年間、それぞれ50％以上の伸びを示している。
「ゲーム業界の基本的な力学は本当に堅実です」と、フアン氏は先月の同社の最新四半期電話会議で述べた。
それでも同社には、暗号ブームの後遺症が残っています。ベアードのゲラ氏は、消費者向けグラフィックスカードの35％が、ブームのさなかにマイナーに購入されたと推定しています。そして、その多くが流通市場に出回り、Nvidiaの売上を食い潰す可能性がある。
マークサイトのデータによると、過去2ヵ月間に、エヌビディア社の『GeForce 3080』モデルの価格は、4月下旬の1100ドルからEBayでは793ドルにまで下落した。これは、ゲーマーにとって朗報です。ゲーマーは、多額のプレミアムを支払ったり、電気店の前で長い行列に並んだりせずに、ハードウェアを手に入れることができるようになりました。
「暗号の需要が減ったことで、投機筋も市場から撤退した」と、業界研究者のJon Peddie氏は言う。
そして、マイニング市場がすぐにカムバックすることはないだろう。イーサリアムトークンの生成にコンピューターを使うのではなく、入札方式に移行しつつある。既存の保有資産の一部を担保として差し出した人に、新たな割り当てが行われる。
プラス面では、暗号の顧客がいなくなることで、Nvidiaの従来の買い手からの需要が測りやすくなると、BairdのGerra氏は述べた。
“それがなくなれば、ブラックホールがなくなったようなものだ “と彼は言った。
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(管理人は米国株式に投資をしているので、英語学習をするようになりました。勉強をする意義があると継続できるし、苦痛が少なくて済むとおもいます)
