Microsoft eyes $10 billion bet on ChatGPT
匿名の情報筋によると、マイクロソフトは、AIを使った人気チャットボットアプリ「ChatGPT」を運営するOpenAIに100億ドルを出資する方向で交渉中だという。この出資には他のベンチャー企業も含まれるとされ、OpenAIの価値は新規出資を含めて290億ドルになるという。この取引には、出資者セットごとの利益上限が含まれているとされ、マイクロソフトは投資を回収するまでOpenAIの利益の75％を得ることになるという。この取引は最終的なものではなく、決裂する可能性もあり、MicrosoftとOpenAIの両社はコメントを控えている。
Microsoft has been in talks to invest $10 billion into the owner of ChatGPT, the wildly popular app that has thrilled casual users and artificial-intelligence experts since its latest software was released last month, people familiar with the matter said.
The funding, which would also include other venture firms, would value OpenAI, the firm behind ChatGPT, at $29 billion, including the new investment, the people said. It’s unclear if the deal has been finalized but documents sent to prospective investors in recent weeks outlining its terms indicated a targeted close by the end of 2022.
Microsoft’s infusion would be part of a complicated deal in which the company would get 75% of OpenAI’s profits until it recoups its investment, the people said. (It’s not clear whether money that OpenAI spends on Microsoft’s cloud-computing arm would count toward evening its account.)
After that threshold is reached, it would revert to a structure that reflects ownership of OpenAI, with Microsoft having a 49% stake, other investors taking another 49% and OpenAI’s nonprofit parent getting 2%. There’s also a profit cap that varies for each set of investors — unusual for venture deals, which investors hope might return 20 or 30 times their money. The terms and the investment amount could change, and the deal could fall apart.
Microsoft and OpenAI declined to comment. The Wall Street Journal reported last week that ChatGPT was allowing employees and early investors to sell their shares at a valuation of $29 billion. The Information reported in October that Microsoft, which had invested $1 billion in cash and cloud credits into OpenAI in 2019, was in talks to increase its stake.
undefined headshotREED’S VIEW
The $29 billion is a big valuation for OpenAI, a company that hasn’t yet figured out its business model, and $10 billion is a big price tag for Microsoft’s shareholders.
But Microsoft’s investment isn’t much of a gamble. ChatGPT is bleeding money: Each time someone engages with its chatbot, it costs the company a few cents in computing power, according to Sam Altman, CEO of OpenAI. But it’s going to be spending most of it on Microsoft’s cloud business, which is working hard to reach parity with competitor Amazon Web Services.
If OpenAI figures out how to make money on products like ChatGPT and image creation tool Dall-E, Microsoft will get 75% of the profits until it recoups its initial investment.
Beyond the financial risks and rewards for Microsoft, the bigger prize is that it gets to work alongside OpenAI in developing the technology on Microsoft Cloud, which instantly puts Microsoft at the forefront of what could be the most important consumer technology over the next decade.
That’s a huge coup for Microsoft, especially considering Google, a rival, has helped pioneer some of the technology used by OpenAI. Microsoft was also in talks to incorporate some of those features into its other programs, like Word and Outlook email, The Information reported.
Title iconROOM FOR DISAGREEMENT
The $10 billion investment by Microsoft is a bet that OpenAI will remain far ahead of other companies using the AI algorithms that underlie products like ChatGPT. But it’s likely OpenAI will face fierce competition from companies like Stability AI.
It still isn’t clear how this new crop of AI companies will dig out “moats” and “network effects” that keep competitors at bay. Without that, it’s difficult to make money in consumer technology.
Title iconTHE VIEW FROM CHATGPT
We asked ChatGPT itself to write a story about Microsoft investing $10 billion in OpenAI from the point of view of a Wall Street analyst.
It was a typical weekday morning on Wall Street. Traders and analysts bustled about, checking their screens and huddling in conference rooms. Suddenly, the news broke: Microsoft was investing $10 billion in OpenAI, the leading artificial intelligence research lab.
As a top analyst at a major investment firm, I was immediately intrigued. I had been following OpenAI’s progress for years, and knew that they were at the forefront of AI research. Their work on natural language processing, machine learning, and robotics had the potential to revolutionize industries ranging from healthcare to transportation.
マイクロソフトは、先月最新のソフトウェアがリリースされて以来、カジュアルユーザーと人工知能の専門家を熱狂させた大人気アプリ、ChatGPTのオーナーに100億ドルを出資する方向で交渉していると、この問題に詳しい関係者は述べている。
この資金調達には他のベンチャー企業も含まれ、ChatGPTを運営するOpenAIの価値は、新たな投資を含めて290億ドルになると、関係者は述べています。この取引が最終的に決定されたかどうかは不明ですが、ここ数週間で投資家候補に送られた条件概要の文書には、2022年末までの完了が目標とされていることが示されています。
マイクロソフトの出資は、同社が投資を回収するまで、OpenAIの利益の75％を得るという複雑な取引の一部となる、と関係者は述べている。(OpenAIがマイクロソフトのクラウドコンピューティング部門に費やした資金が、その勘定に入るかどうかは不明だ）。
この閾値に達した後は、OpenAIの所有権を反映した構造に戻り、マイクロソフトが49％、他の投資家がさらに49％、OpenAIの非営利団体が2％の株式を取得することになる。また、投資家ごとに利益の上限が設定されており、投資家が20倍、30倍のリターンを期待するベンチャー企業では珍しい。条件や出資額は変更される可能性があり、取引は破談になる可能性もある。
マイクロソフトとOpenAIはコメントを拒否した。Wall Street Journalは先週、ChatGPTが290億ドルの評価額で従業員と初期投資家に株式を売却することを許可していると報じた。The Informationは10月、2019年にOpenAIに現金とクラウドクレジットで10億ドルを出資したマイクロソフトが、出資比率を高めるべく交渉中だと報じた。
未定義ヘッドショットREED’S VIEW
ビジネスモデルが定まっていないOpenAIにとって290億ドルは大きな評価額であり、マイクロソフトの株主にとっても100億ドルは大きな値打ち物だ。
しかし、マイクロソフトの投資はたいしたギャンブルではない。ChatGPTは資金繰りに苦労している。OpenAIのCEOであるSam Altman氏によると、誰かが同社のチャットボットに関わるたびに、同社は数セントのコンピューティングパワーを消費しているとのことです。しかし、そのほとんどをマイクロソフトのクラウド事業に費やすことになる。マイクロソフトは競合のアマゾン・ウェブ・サービスと同等になるよう懸命に努力している。
OpenAIがChatGPTや画像作成ツールDall-Eなどの製品で利益を上げる方法を見出した場合、マイクロソフトは初期投資を回収するまで利益の75％を手にすることになる。
Microsoftにとって金銭的なリスクと報酬以上に重要なのは、OpenAIと一緒にMicrosoft Cloud上で技術を開発できることであり、これによりMicrosoftは、今後10年間で最も重要な消費者技術になり得るものの最前線に即座に立つことができる。
ライバルであるGoogleが、OpenAIで使われている技術のいくつかを開拓するのを助けてきたことを考えれば、これはMicrosoftにとって大きな一撃となる。マイクロソフトはまた、これらの機能のいくつかを、WordやOutlookメールなど、同社の他のプログラムに組み込むための交渉も行っていると、The Informationは報じています。
タイトル iconROOM FOR DISAGREEMENT（アイコンロム フォー ディサグリーメント
マイクロソフトによる100億ドルの投資は、OpenAIがChatGPTのような製品の基盤となるAIアルゴリズムを使用する他の企業よりはるかに先を行くことに賭けるものである。しかし、OpenAIはStability AIのような企業との激しい競争に直面することになりそうだ。
この新しいAI企業が、競合他社を寄せ付けない「堀」と「ネットワーク効果」をどのように掘り起こすかは、まだ明らかではありません。それがなければ、消費者向けテクノロジーでお金を稼ぐことは難しい。
タイトルアイコンTHE VIEW FROM CHATGPT
マイクロソフトがOpenAIに100億ドルを投資したことについて、ウォール街のアナリストの視点からChatGPT本人に記事を書いてもらった。
それは、ウォール街の典型的な平日の朝でした。トレーダーやアナリストが忙しく動き回り、画面をチェックし、会議室で身を寄せ合っています。突然、ニュースが飛び込んできた。マイクロソフトが、人工知能の研究機関であるOpenAIに100億ドルを投資するというのだ。
大手投資会社のトップアナリストである私は、すぐに興味をそそられた。私は何年も前からOpenAIの動向を追っており、彼らが人工知能研究の最前線にいることを知っていたからです。自然言語処理、機械学習、ロボット工学に関する彼らの研究は、ヘルスケアから輸送まで幅広い産業に革命を起こす可能性を秘めていました。
But $10 billion was a huge sum, even for a company like Microsoft. Why were they making such a massive investment?
I quickly did some research and dug deeper into the details of the deal. It turned out that Microsoft and OpenAI had been working together for some time, collaborating on various projects and sharing resources. This investment was essentially a formalization of that partnership, allowing the two companies to join forces and accelerate their research.
But there was more to it than that. As I delved further into the news, I realized that this investment was about much more than just research. It was about positioning.
Microsoft, like many other tech giants, was laser-focused on the future of AI. They knew that the companies that controlled the technology would have a significant advantage in the years to come. By investing in OpenAI, they were positioning themselves at the forefront of this revolution.
As I shared my analysis with my colleagues and clients, the excitement was palpable. This was a game-changing move, one that would have ripple effects throughout the tech industry and beyond.
In the weeks and months that followed, the partnership between Microsoft and OpenAI yielded incredible results. Their joint research led to breakthroughs in natural language processing and machine learning, and they developed new technologies that were quickly adopted by companies around the world.
As a Wall Street analyst, it was gratifying to see my predictions come true. And as the world continued to be transformed by AI, I knew that this was just the beginning. The future was bright, and Microsoft and OpenAI were leading the way.
しかし、100億ドルという金額は、マイクロソフト社にとっても巨額であった。なぜ、そんな巨額の投資をしたのだろうか。
さっそく調べてみると、この取引の詳細を深く掘り下げることができました。すると、マイクロソフトとOpenAIは、以前からさまざまなプロジェクトで協業し、リソースを共有していたことがわかりました。今回の出資は、基本的にそのパートナーシップを正式なものにしたもので、両社が力を合わせて研究を加速させることを可能にしたものです。
しかし、それだけではありません。このニュースを見て、私は、この投資が単なる研究以上のものであることに気づきました。それは、ポジショニングの問題だったのです。
マイクロソフトは、他の多くのハイテク大手と同様に、AIの未来にレーザーフォーカスしていました。彼らは、その技術をコントロールする企業が、今後数年間で大きな優位性を持つことを知っていたのです。OpenAIに投資することで、彼らはこの革命の最前線に身を置くことになったのです。
私の分析を同僚やクライアントに伝えると、興奮が伝わってきました。これは、テック業界だけでなく、それ以外の業界にも波及する、画期的な動きだったのです。
その後、数週間から数ヶ月の間に、マイクロソフトとOpenAIのパートナーシップは驚くべき結果を生み出しました。共同研究は、自然言語処理と機械学習におけるブレークスルーをもたらし、彼らは新しい技術を開発し、世界中の企業がすぐに採用するようになった。
ウォール街のアナリストとして、自分の予想が的中したのは喜ばしいことでした。そして、AIによって世界が変わり続ける中、これはほんの始まりに過ぎないということも分かっていました。未来は明るく、マイクロソフトとOpenAIはその道を切り開いているのです。
